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为什么港股打新中签率比A股高?一文解析港股“红鞋机制”!


发布时间:2021-06-08

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持续更新的港股打新攻略及知识,今天又来了!

港股打新的时候,经常会听到有人提到两种机制,“红鞋机制”&“绿鞋机制”。新手一看这名字,或许以为是“鞋子”这个词乱入,其实这是港股打新的制度。


今天,我们就来说说其中有关的“红鞋机制”吧。这与港股打新的中签率有关哦,赶紧来看看吧。

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红鞋机制

红鞋机制,是港股发行新股时实行的一种制度。这种新股发行制度能够尽量让每个申购账户都可以得到一定数量的新股,以做到公平合理,是国际新股发行的通行惯例。




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港股“红鞋机制”的由来及定义

1997年5月,为防止机构参与公开认购并导致散户投资者中签率降低,证监会和联交所发表联合公告,要求承销商将公开认购部分再平分为A、B两组。


其中A组分配予认购额500万港币或以下的投资者,B组分配予认购额500万港币以上的投资者,两组均以公平基准分配股份。


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一般情况下的港股新股发售设置


上文中所指,公开认购部分,即指公开发售部分。香港新股全球发售分为国际配售及公开发售两个部分。欲了解更多,请回看《国际配售一票难求?为何实力投资者趋之若鹜?》文章内容。A、B两组,即指甲组、乙组。

相比A股市场按照资金量分配号码来确定中签率,红鞋机制能尽量保证每个申购账户都可以得到一手新股。


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红鞋机制的意义

红鞋机制,对以个人投资者为主的散户来说,是非常友好的设置。

首先,红鞋机制对中小投资者有一个基本的配售保障小额股份认购者能够获得较高的中签率,有利于提高中小投资者申购新股的热情。

其次,红鞋机制下新股申购不突出资金的优势,而是以申购账户数为基础,尽量确保每个有效账户都能按比例得到一定新股,有利于遏制投资者的投机心理。


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与A股新股发行制对比
  1. 对中小投资者的保护不同:港股红鞋制度最大限度地保证了中小投资者的获配额度,而A股在不倾向中小投资者利益的情况下,进一步放宽新股申购上限,这使得中小投资者新股申购中签率进一步降低。

  2. 对二级市场影响不同:红鞋制度的出现,使得机构投资者、中小投资者都能获得一定的股份,有利于二级市场稳定;而A股当前新股申购制度向机构投资者倾斜,而机构投资者一旦获利抛售概率大,继而引起股价的震荡。


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红鞋机制Q&A
有红鞋机制,港股打新就一定会中签吗?

红鞋机制是尽可能让每个账户中签,但不是保证每个账户一定中签。假设让每个账户至少分一手,那可能出现不够分的情况。

红鞋机制与中签率有何关系?

红鞋机制倾向于尽可能地让参与者至少能中1手,避免大量的筹码集中在机构手中,这也是广大中小投资者能通过港股打新获利的关键原因之一。


红鞋机制下,为提升打新中签率,市场上流传着用多个账号进行一手打新的做法。


关于红鞋机制的内容就到这里,如果您还有其他问题,请与金禧国际工作人员联系,我们将为您一一解答。有关“绿鞋机制”的介绍,请关注下篇文章内容。




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